Réuni mardi 17 février, le conseil d’administration de la Banque Centrale de Tunisie (BCT) a décidé de réduire le taux directeur de l’institution de 75 points de base, à 4,5% contre 5,25 auparavant.

Taoufik Baccar, gouverneur de la BCT a expliqué cette mesure par une «détente des pressions inflationnistes». L’indice des prix à la consommation s’est en effet replié à 3,5% en janvier 2009 contre 4,1% en décembre 2008 en termes de glissement annuel. Une tendance qui devrait se poursuivre tout au long de l’année en cours, selon les prévisions. A l’instar des autres pays aux économies ouvertes sur l’extérieur, la Tunisie craint également un risque de déflation, c'est-à-dire de baisse des prix accompagnant la réduction de l'activité. Ce qui ferait monter les taux d'intérêt réels, une fois les variations de prix prises en compte, et rendrait le crédit cher en dépit de la faiblesse des taux nominaux.

La baisse du taux directeur de la BCT, qui influence directement le taux auquel les banques se prêtent entre elles, est également motivée, selon le gardien du Temple financier tunisien, par une forte baisse de la croissance mondiale qui ne dépasserait pas 0,5% contre 3,4% réalisés en 2008 d’après les estimations du Fonds Monétaire International (FMI).

D’autre part, le Conseil d’administration de la BCT a décidé d’introduire de nouveaux instruments pour la conduite de la politique monétaire en instituant des facilités permanentes de dépôts et de crédits aux quelles les banques peuvent recourir de leurs propres initiatives tant pour satisfaire leur besoin de liquidité que pour placer leur excédent auprès de la Banque Centrale. Cette mesure est destinéd à permettre aux banques résidentes d’améliorer leur situation financière et de prêter davantage main forte aux entreprises à la recherche de fonds.