« Politique monétaire et ciblage de l’inflation », tel a été le thème du séminaire organisé par l'Economic Research Forum (ERF), le forum Euro-méditerranéen des Instituts Economiques (FEMISE) en collaboration avec l'Université de Tunis El Manar, les 24 et 25 octobre. Le séminaire a été inauguré par Taoufik Baccar, gouverneur de la Banque centrale de Tunisie, en présence de plusieurs personnalités tunisiennes et étrangères.
Cette manifestation avait pour objectif de débattre de la question du ciblage d’inflation en Tunisie et dans les pays de la région MENA de manière générale. Mais elle a surtout le mérite d’avoir réuni, voire confronté, les académiciens et les praticiens travaillant sur les questions relatives à l’inflation. On note à cet égard, la présence d’universitaires, chercheurs et représentants d’institutions et organismes internationaux (FMI, banque mondiale, Oxford Institute for Energy Studies...) et des représentants de banques centrales (dont la BCE).
La question du ciblage de l’inflation dépasse la sphère monétaire et la maîtrise de l’inflation. Ce thème est intimement lié à la libéralisation du compte capital et à la convertibilité totale d’une monnaie, à la flexibilité du taux de change, à la compétitivité externe d’un pays, à la relance de la croissance en période de crise et la lutte contre le chômage.
Plusieurs intervenants ont relevé les risques pour les économies émergentes, qui, en faisant le choix de se fixer comme objectif monétaire unique le ciblage de l’inflation, se lient les mains.
Cette manifestation a été l’occasion d’évaluer l’expérience de pays émergents, ayant adopté le ciblage de l’inflation, en l’occurrence la Turquie. Les représentants des banques centrales égyptienne et marocaine ont exposé les réformes entreprises dans leur pays. On ne manquera pas de noter le niveau des compétences des cadres de ces pays voisins et la logistique sous-jacente à leurs travaux dignes d’une Banque Centrale Européenne ou d’une Fed. Certes l’indépendance de la banque centrale (indépendance légale et de fait) et par conséquent la crédibilité de ses annonces, la discipline budgétaire, la profondeur du marché financier et l’assainissement du système bancaire sont des préalables fondamentaux non seulement pour le ciblage de l’inflation mais également pour la consolidation des agrégats macro-économiques d’un pays. Il n’en demeure pas moins qu’il est essentiel de se doter des moyens humains, financiers et techniques nécessaires ce qui constitue un véritable challenge pour la Tunisie. Il est également question de renforcer la coopération entre chercheurs et praticiens dans notre pays, de multiplier ces manifestations scientifiques et d’améliorer la communication et ses outils.